Поэтесса Ольга Иосифовна Яхонтова родилась в 1883 году в Усмани (по другим данным в 1881 году в Воронеже) в семье городского нотариуса Иосифа Адамовича Шеппа.

Ещё учась в Воронежской Мариинской гимназии, она выступала со своими стихами на студенческих вечерах.

После окончания в 1900 году гимназии Ольга Иосифовна вышла замуж за уездного инспектора земских школ И. Ф. Яхонтова.

В 1908 году в Воронеже вышла её книга стихов «Песни любви».

После февральской революции 1917 года она принимала участие в создании в Усмани Союза женщин, работала в воскресной школе для женщин.

Умерла О. И. Яхонтова 8 марта 1923 года в Усмани.